米証券取引等監視委員会(SEC)は25日、「The DAO」で表されるDAOトークンが米国有価証券取引所法(1934年証券取引所法)の規制対象になる可能性があると発表した。

SECが公開した報告書「The DAOが行ったICO」について

仮想通貨ニュースではたびたびでてくるICOやThe DAOですが、SECでは米国の証券法の定める規定にあっているのかどうか、調査を進めており、今回報告書は公開されました。
The DAOが昨年60億円近くの流出があったためか、内容にはトークンが証券の性質をもつ理由についての視点や、厳しい警告が含まれているようです。

"「主な取り組みには、DAO トークンが実際にセキュリティであり、分散元帳またはブロックチェーンベースの証券が免除のために有効でない限り、オファーを登録しなければならないと結論したSECが含まれます。」                                             引用出典:Play by The Rules: Legal Experts Talk ICOs and SEC Warning URL:https://cointelegraph.com/news/play-by-the-rules-legal-experts-talk-icos-and-sec-warning

ICOやThe DAOとは、簡単にお伝えいたしますが、詳しくは後で関連記事もご覧くださいね。

ICOは株式でいうIPOに似た仮想通貨版ともいえるのでしょう。ICOは、資金調達を目的とし、公開前の事業に出資をつのり、協力してくれたかたには、後日トークン(仮想通貨)を付与するのが一般的です。

またThe DAOは▼

”「The DAOは、イーサリアム・ブロックチェーン上に構築された自律的に証券ファンドのように機能する仮想組織だ。」                                  引用出典:米国証券取引委員会がThe DAOを有価証券と認定―今後行われるICOなどのトークンセールへの影響とは URL:https://jp.cointelegraph.com/news/secs-verdict-on-the-dao-what-it-means-for-token-salesjp/jp

The DAOは、最近話題にでてきておりませんが、分散型投資ファンド。
昨年出現したのですが、大規模なハッキング事件があり、あの時60億円近くが流出となり、イーサリアムが新しいルールを適用したともいえる事件です。

ICOとThe DAOは似ているようですが、流れが少し異なります。
The DAOは、本当に簡単に言えば、1本のジュースを購入する前に、小銭を自動販売機に入れていきます。ただし足りなければ購入することができませんので、それに到達した時点で購入の流れに突入します。しかし、そこでもすぐに商品を手にするとうものではなく、保留期間があります。
ここで、ハッキングがわかり、保留期間のうちにどう対処するかというニュースが多く流れた経緯があります。

▼昨年の関連記事ですが、お時間のある時によろしければご覧くださいね。

そして、SECがまとめる報告書や報道からは、DAOは昨年の大きな仮想通貨資金が奪われたことを問題としており、仮想通貨業界のみならず多方面からも批判がおきているとも伝えています。

The DAOのトークン(仮想通貨)は有価証券なのか

”「委員会は、調査を行いそれにより判明した事実に基づき、1993年証券法と1934年証券取引法の元、The DAOのトークンを証券であると判断した」                                       出典引用:米国証券取引委員会がThe DAOを有価証券と認定―今後行われるICOなどのトークンセールへの影響とはURL:https://jp.cointelegraph.com/news/secs-verdict-on-the-dao-what-it-means-for-token-salesjp/jp

さらに、書かれている内容から見ると、The DAOのトークンが一般的な証券としての必要条件を満たしているかどうかの判断をYESとしたと言えるとも報じられています。よって↓

「証券法の第二章第一項と、証券取引法の第三章第十項には、明確に―「投資契約」と記されている。投資契約とは、企業や他の起業家などの経営努力から利益が期待できるとして共同事業に資金投資を行うことで成立するものだ。そしてこれこそがthe DAOのICOには欠けているように思える点だ。」

出典引用:米国証券取引委員会がThe DAOを有価証券と認定―今後行われるICOなどのトークンセールへの影響とは
URL:https://jp.cointelegraph.com/news/secs-verdict-on-the-dao-what-it-means-for-token-salesjp/jp

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仮想通貨まとめ編集部の志水

税理士事務所兼、マネージメント・財務・
会計・経営・人財コンサル業に
20年近く勤務してきました。

投資も含め、仮想通貨によく似たコインや
権利収入などの相談も受けてきました。

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